"Agency Costs in Small Firm Acquisitions" ist eine umfassende Untersuchung, die sich mit den Übernahmeprozessen kleiner Unternehmen im Russell 2000 beschäftigt. Die Studie analysiert Akquisitionen, die in den zwei Jahren bis zum 30. Juni 2001 stattfanden, und beleuchtet die unterschiedlichen Wertvorstellungen von Bietern in Bezug auf Verkaufszahlen, Vermögenswerte sowie Gewinne und Cashflows. Ein zentrales Ergebnis der Untersuchung ist, dass eine Mehrheit unabhängiger Direktoren oder die Präsenz akademischer Direktoren in den Aufsichtsräten der Erwerber mit geringeren abnormalen Renditen der Zielunternehmen während des Ankündigungszeitraums verbunden ist. Die Forschung bietet wertvolle Einblicke in die Dynamik von diversifizierenden Akquisitionen und deren Auswirkungen auf die Marktreaktionen, was für Fachleute im Bereich Wirtschaft und Recht von Bedeutung ist.